Анализ инвестиционных возможностей и рисков
Анализ инвестиционного проекта — это не только изучение текущего состояния бизнеса через его фактические показатели, но и его будущего: планов, перспектив и рисков. Методы скоринга, которые применяются банками и платформами при оценке заемщиков, не дадут адекватной картины при оценке стартапа на стадии seed.
Анализ будущего развития бизнеса требует особых подходов. Например, недостаточно финансовой модели с плановыми показателями, достоверность значений которых, мягко говоря, сомнительна. Требуется экономическая модель! Нужен анализ рисков, и прежде всего рисков управленческих, который невозможно полностью формализовать, в нем всегда будет большая доля экспертности. Причем чем раньше стадия проекта, тем весомее экспертная оценка.
Наша воронка включает в себя три этапа анализа и отбора проектов. Первичный отбор базируется, в основном, на опыте и «насмотренности». О методике «КОРПУС» подробнее можно прочесть здесь, вкратце ее основные критерии показаны в таблице ниже. Сюрвей проводится по нашим внутренним методикам.
КО1 | КОманда | !!! | Деловые качества лидера, командная "химия" | Критический криетрий. Нет лидера - нет проекта! |
КО2 | КОмпетенции | ! | Наличие в команде требуемых компетенций | Необходимых специалистов можно найти и привлечь |
Р | Рынок | !!! | Наличие и объем платежеспособной рыночной потребности | Критический критерий. Нет "боли" - нет проекта! |
П | Продукт | !! | Реальна ли ценность продукта, каковы конкурентные преимущества | Если хорошая "У", можно подправить/доделать продукт и правильно подать правильной ЦА |
У | Уникальность | !! | Сколько времени нужно конкурентам для копирования проекта? | Низкая "У" повышает риски и требования к тему роста бизнеса |
С | маСштабируемость | !! | Бинес-модель, маржинальность, юнит-экономика | При хорошей экономике можно найти масштабируемую модель; возможен пивот |
Анализ инвестиционных возможностей и рисков является органической составляющей нашей работы. Но мы готовы посмотреть и ваши проекты на предмет первичного отбора, оценить их КОРПУС; и далее, возможно, проведем полноценный сюрвей и организуем раунд.
Этап | На входе | На выходе | Формат услуг |
---|---|---|---|
Первичный отбор | Презентация (питчдек), другие публичные документы (без NDA) | Вопросы к автору, отражающие основные сомнения/риски | По запросу зарегистрированным инвесторам |
КОРПУС проекта | Финмодель, общение с командой, продуктовая презентация, исследования рынка | Предварительная оценка возможных рисков по шкале КОРПУС | В сотрудничестве с Партнерами; возможно под заказ, при наличии отраслевой экспертизы |
Сюрвей | Данные о проекте по запросу, документы упручета проекта, коммуникации с командой, и др. | Термшит с обоснованными условиями инвестиций или отказ | В сотрудничестве с Партнерами; |
Сюрвей стартапа включает в себя анализ рыночной ситуации, правовых аспектов, экономики и бизнес-процесса, проводимый в целях:
- Выявление «красных флагов»;
- Расчет инвестиционной потребности;
- Обоснование оценки бизнеса;
- Выявление потенциала масштабирования и узких мест бизнес-процесса;
- Выявление основных рисков и вариантов их учета;
- Разработка оптимальных условий раунда.
- Типовые договоры
- Правоустанавливающие документы
- Учредительные документы
- Кэш-фло
- Технология и цикл производства
- Модель затрат
- Юнит-экономика
- Конкурентные преимущества
- Ценностная сегментация рынка
- Каналы продвижения
- Инвестиционная способность
- Обоснование оценки
- Инвестиционные риски
- Драфт термшита
- Драфт структуры сделки
- "Дорожная карта"